*Sebenarnya bukan cuma saya saja yang sudah menganalisa itu, banyak juga yang sudah punya analisa seperti itu dengan alasan dan cara menghitung yang berbeda-beda. Cuma kebanyakan masih pada sayang untuk melakukan cutloss biasanya karena mereka masuk di saat index masih diatas 2400. Mau cutloss itung2 sudah rugi berapa banyak, asa sih bisa lebih turun lagi, sepertinya sudah bottom... padahal bottom is not in sight... Saya akan utarakan analisa dengkul saya, sementara dari sisi fundamental tidak perlu sayautarakan, sudah banyak analisanya dan akan banyak teman yang bisa membantu. Kalau teknikal saya terus terang kurang terlalu percaya dalam situasi seperti ini. Yang jelas untuk fundamental, saya selalu mengkombinasi metode CAPM (Capital Asset Pricing Model) serta DCF (Discounted Cash Flow). Utk metode relative valuation (menggunakan PER) hanya untuk melengkapi dengan tambahan menggunakan valuasi regresi dari PER industri sejenis.* ** *ANTM:* *Saham yang public listed (atau diperdagangkan di BEI) adalah 34.24% dimana akhir september ini porsi asing tinggal 12.5% dan lokal 21.7%. Per jumat kemarin, data kami menunjukkan porsi asing tinggal sekitar 10%an. Posisi awal tahun asing punya 16%an ANTM. Yang jelas untuk ANTM asing masih akan melakukan tekanan jual karena asing yang akan bertahan di ANTM ini menurut analisa kami hanya sekitar 7%. Artinya kalau beberapa institusi yang sedang kekeringan likuiditas iu belum dapat suntikan dana segar atau kemudahan likuiditas lain, kondisi tersebut akan tercapai. Target price kami sekitar 880-930 saat mebawa IHSG ke 1200.* *Buyback ANTM hanya punya dana Rp 200milyar. Anda bisa hitung sendiri cumadapat berapa banyak ANTM. Sementara transaksi harian ANTM saja sudah sekitar rata-rata Rp50-70milyar. Buyback di ANTM tidak akan terlalu berpengaruh.* ** *BUMI: Mengingat management bakrie yang suka high leverage sampai mau jual saham anak perusahaannya, hal ini mebuat investor yang akan membeli BUMI meminta harga di bawah harga pasar. Sementara itu selling pressure BUMI diperoleh dari beberapa institusi asing yang sudah membeli BUMI di posisi 800-1000an (Coba cek posisi Merril Lynch dan beberapa institusi yang collect BUMI di awal 2006). Dengan beberapa kondisi terbaru terkait Tata Group dan beberaa konsorsium yang mau membeli BUMI, apalagi didukung fundamental BUMI yang maish sangat bagus (cash BUMI masih cukup untuk memayar short-term debt nya, lain dengan BNBR), target price kami untuk BUMI 1200-1300.* ** *UNSP:* *Masih akan ada sedikit tekanan jual hanya dari margin trader dan shortseller. Yang banyak memegang UNSP adalah investor retail,saya bisa menyimpulkan ini dari besarnya rekening yang memegang UNSP serta dari rata-rata volume/frekuensi perdagangan harian UNSP.* *Penurunan UNSP tidak akan terlalu dalam lagi, target price sekitar 350-380. * ** *TINS:* *TINS salahsatu favorit institusi asing karena bisnisnya yang secara longterm masih sangat solid (mirip dengan BUMI yang secara fundamental sangat bagus) didukung management yang jauh lebih baik dari Bakrie. Dari sisi cash yang masih Rp 1.35 T di Q2 2008 dengan shorterm debt hanya Rp 80 milyar. Dengan melihat financial performance dan proyeksi kami, PBV 1.51x, PER 0.6x, ROE hampir 50%, net income margin 27%, low debt/equity ratio dan berbagai pertimbangan fundamental lainnya yg sudah totally undervalue, serta dari sisi institusi asing yang masih akan keep TINS, target price kami saat IHSG 1200, TINS akan masih berada di level 1000-1050 (tidak jauh berbeda dengan kondisi saat ini)* ** ** *Disclaimer: Always On* ** *T.o.m*
On 10/16/08, Jonathan Christian <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > Dear Pak Tom > > Salam kenal pak, saya termasuk newbie dalam bursa, baru masuk bursa tahun > ini, dan langsung mersakan dashyatnya kejatuhan bursa. > melihat postingan bapak beberapa waktu yang lalu, termasuk prediksi serta > target price yang bapak berikan, semuanya tepat. > jgua utk prediksi yang barusan bahwa ihsg 1200an saya yakin akan tercapai > dalam waktu dekat. > > yang saya mau tanyakan adalah : > apakah ketika ihsg menuju 1200 saham bumn yang rencanna buy back tsb akan > jatuh juga mengikuti arus?saya lihat posting bapak yang terdahulu tentang > target price bumi antm dkk tepat semuanya...mantap pak! > jadi kalau kondisi sekarang berapakah target price utk antm bumi unsp serta > tins? > > sori merepotkan, > terima kasih sebelumnya. > Gbu always > > Jonathan > > >
