Versi ML sih dy turunin Target jd 14000, aye kaga tau sih dia ngitungnya gimana(blon terima reportnya, mind share ke saya biar bisa di cek model nya??), yg jelas saya coba ilustrasiin ke model saya, cut Volume dengan angka exact kaya ML di 2008 n 2009,... Angkanya masih di 16000 tuh, pun saya naekkin Premium Equity en COD hingga Agregat Wacc diatas 12%, hasilnya cuman Down ke 15000an. yang Konyol siapa tau kaya KZ bikin Target., udah mah Turunin asumsi volume en naekkin Coc, eh masih "Ngasih MOS, lg di report". sableng wong W.E.Buffet aja kalo ngediskon pasti Coc nya pake Riskfree doank, krn dy udah pake "MOS" buat entry Point nya. cuman emang berhubung value PGAS ini gede di Continuitynya., naekkin Discount Factor dikit en nurunin Long term Growth rate dikit aja pasti Targetnya ke Knock-Down banyak. yg masih punya faith sama Moat PGAS sih rasanya masih ga ada masalah deh.
sejauh ini blon denger ada masalah di operasi., SSWJ rampung oktober (the long been awaited news). mungkin ini Bagian dr effort buat nyetok PGAS. well, turunin aja lagi kebawah ceban kalo perlu., gw rasa Institusi banyak yg mo nampungin. secara ini barang justru lebih Worth di "Long"nya dr "medium"nya., yg mo fokus ama Bottomline 1-2 Tahun ini kayanya ya percuma jg., kalo Yg jadi Patokan tu CF ato E 08- 09 ya harganya udah kelewatan tinggi Kaleee... hehehehe (Tp siapa yg Fool enough untuk pake Plug 08-09 buat mengkapitalisasi PGAS??). Buat Saya, Sih Yg perlu diperhatiin di PGAS ya masalah Konstruksi Projectnya., kalo itu beres ya masalah laen2 berangsur2 beres. "Value"nya jg pasti ke Unlock. sementara ini blon ada berita busuk mengenai operasi en konstruksi deh (kecuali PGAS nyembunyiin lagi, Wallahualam dah, masa iya dy ga kapok2...) As For ML's Volume Assumption., buat saya Itu ga masalah gede. Valuasi PGAS tuh gedenya dari Cashflow setelah 2010 en Moat di Continuity Value. Combined PV CF ampe 2010 seGede2nya paling cuman nyampe Rp2000an(Kurang dari 25% Target). dan lg Saya Haqul Yakin Itu Moat PGAS bisa defensible diatas 10 Taun.(Kontrak Supply Gas SSWJ dari lapangan PERTAMINA Sumsel Itu 10006 Tcf atau 20 Tahun, sementara yg sama Conoco dr Blok Corridor tuh 2310 TBtu atau 19 Tahun.) suppose Mulai 2010 PGAS udah bisa Supply Gas Ke Jawa drengan volume gede hingga volume distribusi pertahun safe diatas 1000MMcfd (Setelah Jalur Pipa Ganda Jadi), wa itu udah cashcow dah udah. lagian ML downgrade cuman Modal trunin Volume Transmisi di 2008-2009 10-15%. Nah Coba Maenin tuh Modelnya ML, buat mengantisipasi kalo setelah 2009 ada kenaikan Asumsi Kenaikan Harga Jual minimal $1 aja., ato dy pake untuk setelah 2010 itu ada Gradual adjustment kenaikan Harga Gas yg bikin Margin bisa expansi 5% Tiap 3 Tahun. dan berlaku hingga minimal 10 tahun. Nilainya jd berapa tuh?? masa iya Ceban... the most logical explanation (kalo bener gada masalah di operasi), adalah ini paling nyetok aja buat "Boom-Duerr" di oktober. kita sama2 tau itu Completion SSWJ efeknya pasti Gede krn udah ditunggu2 dr lama. bisa2 menjelang oktober diupgrade lg ke atas 16000. ama dy.. kecuali emang ada something di operasi., well, ada news guys?? Pak Pahala ada info apa pak, Mind Sharin Us?? (Seinget saya dulu Bapak di PGN deh ya? ^_^) -Yg Mo turunin ke CebanGopek.., Guyur dah.. Gw ganjel2in deh disini.. Turun Lg ya Gw Tampung Hajar aja trus... Terus dan Terus... Yuuuuuk Guyur Teruss- --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, Hanif Mantiq <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > *lagi di mark down, kalo mau yakin berhenti dimana, > tunggu yang mau downgrade dulu agar punya bayangan > kira-kira kemana harga akan menuju :)* > >
