jadi analis obligasi mesti tahu FA emitenya ya pak...hebat nih kang Ocoy...
temen saya yg jd trader obligasi kayanya ga pernah nanya2 FA tuh, klo ga salah
yg dipentingin rating trus sama kupon aja hehe....
btw. klo di lihat sektornya, tahun lalu emiten "plastik/chemical" sepertinya
pada outperformed apakah ini ada hubungan dg harga minyak yg relatif rendah di
banding 2008 ? so klo rata2 harga minyak di 2010 naik di bandingkan 2009 mgkn
bakal underperfomed kinerjanya ?....kecuali sudah di hedge harganya sejak
awal...
mgkn itu bisa ditanyakan pak waktu PE besok...
--- On Fri, 4/9/10, Bagus Putra Perdana <disclosure....@gmail.com> wrote:
From: Bagus Putra Perdana <disclosure....@gmail.com>
Subject: Re: [ob] FPNI - to TOM.D.S
To: obrolan-bandar@yahoogroups.com
Date: Friday, April 9, 2010, 1:28 AM
nope, im from a local pension fund institution. tapi kebetulan dikirimin materi
public expose dan prospektus ringkas terkait penawaran obligasi dia yg mo
public expose tgl 14 besok. baca sedikit-sedikit cukup menarik sih. tgl 14
besok mungkin saya dateng PE nya. hmmm kalo ada orang indopremier disini saya
jg mo nih tentang dinamika harga jual sama bahan baku nya. karena struktur
neraca sudah ok. yg perlu dipastikan cuman tinggal bakal bisa pertahanin ato
ekspansi margin gak dia. trus sensitifitas sama harga minyaknya gimana (plastik
kan produk turunan minyak). satu hal terlintas di benak saya, operasi yg rugi
pada taun2 sebelumnya (pada manajemen sebelum, Titan malaysia) bisa jadi mirip
modus nya grup INKP dulu. cost center pada anak perusahaan. seharusnya saat ini
gak gitu lagi (paling enggak di 2009 gak gitu) meski peluang untuk mengulang
modus itu masih kebuka juga krn dia tetep beli bahan baku dari parent. doubt
dan negative suspicion saya cuma
itu aja. dia beli bahan baku nya di harga yg bener gak. other than that its
basically a good go. sekilas sih keliatan ada improvement di GCG perusahaan
ini. auditor untuk FY 09 nya drE & Y dan board baru yg masih muda (Looks like
a cheeky Ivy League Brat though!) dan dia kasih penekanan di faktor kunci
bisnis ini (efisiensi biaya). dan reputasi Titan Malaysia kayaknya cukup baik.
saya kira A+nya Fitch di imbued sama faktor Titan Malaysia ini, coz not even
Indika Energi kemaren dapet A+. Indika aja kemaren hanya dapet BB+ dari Fitch.
kind to share a bit more of the detail to us pak tom?. kalo saya bisa
di"yakin"kan bahwa margin usaha akan bisa dipertahankan (ato malah dilebarkan).
i think i would be heavily agree with u pak Tom, this stuff is bound to hit a
higher level of appreciation. if its sustainable, the price is only at
2.5-ish times Operating Cashflow. that is arguably insanely cheap. but i keep
my skeptical tone though. Haha
