*Hi Kang Bagus... Just one quick question before I share my view on your comprehensive summary. Are you from Indopremier?
T.o.m* 2010/4/9 Bagus Putra Perdana <disclosure....@gmail.com> > > > haha, data annual report, prospektus dan penawaran nya kebetulan baru masuk > meja saya hari ini pak Tom.. > > i have to say its quite impressive. cool turn-around story. tapi sayangnya > saya gak bisa ikut placement di Bond nya karena kondisi impresif nya baru > berjalan 1 tahun. kalo taun depan masih sustain dan issue revolving Bond > lagi mungkin saya bisa ikut masuk. > > nonetheless, sharing singkat info aja ini beberapa takeout menarik dari > barang ini ; > > - pemain terbesar di Polythylene, dan cuman ada 2 pemain di Indonesia. > - kalo emang bener operating performancenya bisa sustain, ini cash cow > business karena ; > > Ini perusahaan dah lama, install pabrik dan peralatan dah lama, > depreciation cost nya gede hingga Arus kas operasi nya jauh diatas net > income (extra extra high quality of earnings). net income 353 Milyar > sementara FFO hampir 2 kali lipat. > noted bahwa utilisasi masih jauh dari full hingga gak ada kebutuhan > installment capacity baru. sehingga (teorinya) CAPEX hanya untuk maintenance > saja dan harusnya gak gede. this is a free cash flow business kalo operasi > bisa dipertahankan baik. > > yg menarik Fitch berani kasih Rating A+ untuk perusahaan yang baru > turn-around 1 tahun. mungkin karena faktor parent company nya yg di > malaysia. profil manajemen barunya rada mentereng sih. yg jelas rating A+ > Fitch implied mereka melihat Titan sebagai perushaan yg going concern dan > sustained operation. yet to be proved further though. > > resiko terbesar di bisnis dia ada di harga bahan baku. margin nya tipis dan > ini bisa double -edge, improve margin sedikit bisa naekkin bottomline > berlipat2 sementara kalo margin menipis bisa bikin rugi berlipat. tapi > manajemen sebelum ini kayanya pake gaya cost-center jg kali buat transfer > keuntungan makanya rugi dipertahanin mulu. > > equity wise, FCF per share 93 perak dengan BV 276. harusnya target pak tom > ke 300 sih kena. meski saham sektor ini sih saya ragu bisa sampe dobel digit > multiple, karena industri nya boring dan resiko perubahan nya cepat. > > free float 7 %. tapi ngeliat sekilas sih kendali dari 90% yg dipegang Titan > Malaysia sih harusnya align sama minority shareholders. di annual report > mereka emphasize ke efisiensi biaya dan ini kuncinya. jangan sampe biaya ini > bengkak lagi. kalo iya gagal semua tesis investasinya. > > i have to say it looks appealing pak Tom., terutama Cash Flow Wise. > > tapi sedikit berbagi detail. pak tom bisa sharing kira2 operation-wise > spread margin operasi bisa dipertahanin gak yah?! > > > > > > > On 9 April 2010 10:45, Tom DS <tom.ds.st...@gmail.com> wrote: > >> >> >> *Yes Pak Jacob, >> >> FPNI has several expansion projects in the near future, expected to be >> decided end of this year. While they also published to sell bonds for >> working capital & expansion plan. Their plastic business has been improving >> so fast.. >> >> >> T.o.m* >> >> 2010/4/8 Jacob® <rxbk1...@gmail.com> >> >> >>> >>> This question should address to TOM.D.S and Data Sahamku as those guys >>> are knowing better about this company. And they are probably kind enough to >>> share their insight. >>> >>> Sent from Jαçðß ™ >>> ------------------------------ >>> *From: * T_Henz <wandi88ch...@yahoo.co.id> >>> *Date: *Thu, 8 Apr 2010 00:16:25 +0800 (SGT) >>> *To: *<obrolan-bandar@yahoogroups.com> >>> *Subject: *Bls: [ob] FPNI - to Mbah dan Prof JT >>> >>> >>> >>> mohon terawangannya mbah dan prof JT utk FPNI ini >>> >>> thanks >>> >>> --- Pada *Rab, 7/4/10, eddytj <eddyt...@yahoo.co.id>* menulis: >>> >>> >>> Dari: eddytj <eddyt...@yahoo.co.id> >>> Judul: [ob] FPNI >>> Kepada: obrolan-bandar@yahoogroups.com >>> Tanggal: Rabu, 7 April, 2010, 11:04 PM >>> >>> >>> >>> Title : FPNI: Titan Kimia cetak laba Rp350,81 miliar >>> >>> Perusahaan kimia PT Titan Kimia Nusantara Tbk pada akhir 2009 mencetak >>> laba bersih Rp350,81 miliar >>> setelah tahun sebelumnya menderita rugi bersih Rp562,31 miliar. >>> >>> Kenapa harga sahamnya diam tak bergerak ? >>> >>> >>> ------------------------------ >>> Coba Yahoo! Mail baru yang LEBIH CEPAT. Rasakan bedanya sekarang! >>> <http://id.mail.yahoo.com> >>> >> >> > > > -- > Each piece, or part, of the whole nature is always an approximation to the > complete truth, or the complete truth so far as we know it. In fact, > everything we know is only some kind of approximation, because we know that > we do not know all the laws as yet. Therefore, things must be learned only > to be unlearned again or, more likely, to be corrected.......The test of all > knowledge is experiment. Experiment is the sole judge of scientific “truth”. > - Richard Feynman > >
