*Kalau benar scheme merger-nya seperti yang di-"rumour"-kan*, maka sebenarnya ada opportunity untuk melakukan arbitrage. Investasi seperti ini dikenal dengan istilah "special situation investment"; salah satu jagoanya adalah Joel Greenblatt.
Caranya gimana: Kalau anda sudah punya saham FREN dan memang mau investasi di sektor telekomunikasi untuk jangka panjang, maka yang dapat dilakukan adalah: Jual 23 lot saham FREN, dan hasilnya belikan 10 lot saham BTEL (asumsi harga FREN di 68 dan BTEL 154). Hasil ini pasti lebih baik, daripada saham FREN anda dibiarkan saja dan pada waktunya di-convert ke BTEL dengan conversion rate yang telah ditentukan (23 lot saham FREN akan menjadi 6.9 lot saham BTEL). Kalo FM-FM besar dan punya akses ke sumber informasi, mereka akan pinjam saham FREN, ditukar ke BTEL hari ini, kemudian setelah merger, saham FREN-nya yang sudah jadi BTEL akan dikembalikan ke peminjam ditambah bunga tentunya. Tapi tolong diingat: arbitrage seperti ini ada resikonya, yaitu kalo merger-nya ternyata nggak jadi (misalnya ditolak oleh RUPS salah satu peserta merger, atau ditolak regulator). Regards, Bandar Bola 2009/8/26 Sanjaya <mysanjaya...@gmail.com> > > > Mksdnya equity swap untuk merger kira2 seperti : > > BTEL dan FREN akan merger, dgn cara menggabungkan semua jumlah saham 2 > perusahaan tsb, adapun hrg saham perusahaan merger tersebut disepakati > > bahwa : > > harga shm BTEL dihargai Rp.220/saham > > harga shm FREN dihargai Rp.66/saham > > > > Sehingga dpt dikatakan : > > 1 saham BTEL = (Rp.220 : Rp.66) saham FREN > > atau equivalen " 3 saham BTEL = 10 saham FREN " > > atau equivalen " 1 saham FREN = 3/10 saham BTEL " > > > > Jadi tidaklah benar jika dikatakan " beli fren donk dgn modal 66 dpt btel > di 220" > > > > Salam, > > Sanjaya > > > > > . > > >
