UNSP menurut anda PER nya 40 itu dihitung pakai asumsi harga dan eps yang mana ya ? kalau harga penutupan hari ini (Rp 1,940) dan laba tahun 2007 lalu (EPS: 70/share) itu masih 27,7. Kalau pakai asumsi EPS 2008 (about 140/share) PER nya jadi sekitar 13,8. LSIP juga menurut anda PER 30 itu dari mana ? kalau pake laba 2007 (413/share) dan penutupan hari ini (10,250) itu PER nya jadi 24,8. Sedangkan kalau pake forward EPS 2008 (about 800/share) maka PER nya masih 12,8.
On 6/25/08, Tom DS <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > *Ngeliat prospeknya, lahan GZCO yg sudah menghasilkan baru 13ribuan > dari 50ribuan, artinya baru hampir 30% saja yg menghasilkan, itupun usia > panennya belum sekitar 9-12tahun (secara lahan CPO mak nyos nya di usia > 9-12tahun)....* > * * > *Artinya justru kalau dilihat dari prospeknya, paling nggak 1-2 tahun lagi > sudah menghasilkan secara sempurna.* > * * > *Dengan kondisi belum banyak menghasilkan saja (dari 13000 Ha lahan, tidak > 100% menghasilkan karena usia panen belum mencapai usia optimal) dgn exp. > EPS sekitar Rp31.6/share (dari 158bio Net Income / 5bio share outstanding) > dan dgn harga IPO Rp 225/share saja exp. PER di akhir 2008 sudah 7.12x, ini > kalau harga IPO... Tapi kalau ikut PER rata2 industri 12-15x, harganya bisa > Rp380-475/share...* > * * > *Perlu diingat lagi catatannya, Debt/Equity dia sekitar 89%an (very highly > leverage compare to AALI which is only 41% with PER only 12x), dilihat dari > liquiditasnya luar biasa, di hari pertama tranaksi g terjadi sekitar > 1,450,000,000 share yg artinya >95% dari listed share outstanding....* > *Kalau kita hitung bersama2, current liabilities GZCO Rp122bio, noncurrent > liabilities Rp633bio, jadi total liabilities sekitar Rp755bio. Total equity > dia Rp848bio. Semua pakai asumsi 2008 exp. > > Jadi kan hanya 89%, less than UNSP which is 235% (with PER 40), LSIP D/E > 126% (with PER 30), SMAR 120% (with PER 11 but their Net Profit Margin in > 2007 only 20%)* > ** > *Kalau kita bisa hitung pakai regresi (disediakan di excel, tools, data > analysis,regression) dgn variabel berubah D/E, > ROE, NetProfit Margin, Op.Profit Margin, %listed shares, & potensi income > in the next 5yrs considering they still have reserve land for > almost 3x of their land which currently still producing.... PER GZCO bisa > sekitar 30an (dgn pembanding AALI, LSIP, UNSP, SMAR & SGRO, data Q1 2008 dan > sebagian pakai data Q4 2007)... > > Artinya harganya bisa sampai sekitar Rp 950/share di akhir 2008, tapi saya > rasa terlalu optimis, jadi beberapa faktor di discount, > juga dgn menggunakan valuasi EV/Ha... Saya akhirnya coba cukup optimis dgn > Rp540/share (dengan range 500-550) di akhir tahun kalau semua berjalan > sesuai rencana. Memang ada potensi sampai ke 700 bahkan 950, tapi mungkin > ada discount karena market masih dalam kondisi tidak sebaik tahun 2007. > > Belum lagi kalau dilihat exp. ROE yg 39.5%, second highest after AALI (even > above SMAR which is 32%, UNSP 22% & LSIP 22%)* > * * > *Gimana kalau lahannya yg 50ribuan itu full panen ditambah rencana2 > ekspansi dia....* > * * > *Kalau saya masih optimis dgn target price 500-550 di akhir 2008 dgn > asumsi PER 16-17x (above industry average considering high D/E, high market > liquidity, high ROE, etc) > * > ** > *T.o.m* > > > On 6/23/08, tjiong_siu_kang <[EMAIL PROTECTED]> wrote: >> >> Gimana prospeknya ? terus secara fundamental gimana ? >> >> > >
