Ga ko Mbah., surprisingly analis yg coverage BUMI rata2 yg jago modelling semua., maksudnya valuasi yg dipake buat ngebikin TP diatas 7000 mostly adalah TARIKAN-PANJANG jadi maennya kebanyakan GEDE di CONTINUITY VALUE bukan di Short-Term Figure (Figure NI 2008 - 2009), sifat 2008 dan 2009 hanya base-year.
harusnya sih setidaknya yg udah bikin valuasi tarikan panjang ini kalo mo downgrade pun senekat2nya ga akan ampe Rp 4000an soalnya angka mereka dari TARIKAN-PANJANG td. kalo dr Tarikan Panjang dirubah jd PE08 basis kayanya ngga deh. mo turunin asumsi revenue 08 pun ga akan terlalu gede ngaruhnya. yg gedenya soalnya nilai Continuity- nya., Possible DownGrade Lebih dari Rp.2000 kemungkinan kalo secara bersamaan asumsi Revenue dipangkas lebih dr 10% ditambah kenaikan WaCC diatas 1% dan pengurangan Long-Term Growth diatas 1%. sejauh ini kayanya ga akan ada yg nekat ampe dibawah Rp.4000. as i said., Hasilnya MENGECEWAKAN tp BUKAN NIGHTMARE. yang MO Kombinasi FCF diatas 10 Tahun tambah Reklasifikasi Asset Based (Aset di KPC en ARUTMIN di-restated bukan dr harga perolehan tp dr harga Jualan TATA) masih bisa MAKSAIN dapet diatas Rp10000 Mbah. tp kayanya dalam waktu dekat ini belum akan ada yg make Metode ini dulu., Entar kalo Hajatan BNBR udah beres ada posibilitas PERUBAHAN METODE VALUASI supaya makin Leverage. Ga ko Mbah., drop jg paling banter ke 4500an., ga sampe sgitunya parah ampe 2000 ko. --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "jsx_consultant" <jsx- [EMAIL PROTECTED]> wrote: > > Kalo BUMI bener bener jadi segitu, SIAPASIH YG mau percaya > research para analyst LAGI... > > CREDIBILITAS para ANALYST FUNDAMENTAL akan TERCORENG.... > > > --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "kang_ocoy_maen_saham" > <kang_ocoy_maen_saham@> wrote: > > > > haha, kalkulasi saya sih ga segitu-nya bos (BUMI cuman jd Rp2000), > > > > PV saya ga terlalu jauh dibawah 5000 ko, kalo Long Term Growth > > ditambahin ya diatas 5000 juga masih bisa sih... FV ampe diatas > 7000 > > juga masih bisa kalo pake metode life-of-mine. > > > > ntar siangan coba saya bikinin modelnya pake proyeksi hingga 2012 > > > > > > --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "hendrik_lwww" > > <hendrik_lwww@> wrote: > > > > > > --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "kang_ocoy_maen_saham" > > > <kang_ocoy_maen_saham@> wrote: > > > > > > > > wah sial amat cuman nargetin ancer2 selling price $65, > > > > > > > > haha. > > > > > > > SIP : HENDRIK > > > Kalau harga Coal yang BUMI jual di bawah 65 dan volume penjalan > 55 > > > juta ton, maka total penjualan BUMI = 3,5 MIliar Dollar = (kurs > 10 > > > ribu, biar mantep skalian) 35 triliun Rupiah > > > > > > Berarti SPS (Sales Per Share) = 1750 per share > > > Bandingkan dengan ANTM Penjualan = 12 Triliun, Jumolah Saham : 10 > > > Miliar, maka SPS = 1200 per share > > > > > > Namun jika dilihat dari harga jual sekarang, > > > ANTM 3100, BUMI 5500 > > > Maka, > > > > > > Price Sales Ratio (PSR) BUMI = 5500/1750 = 3,14 > > > Price Sales Ratio (PSR) ANTM = 3100/1200 = 2,58 > > > > > > Maka Dari perhitungan ini (perhitungan sales) ANTM masih jauh > lebih > > > murah dari BUMI (itupun BUMI saya mark UP kurs dan harga jualnya) > > > > > > Untuk Ke depannya, karena BUMI menjual 30% sahamnya yang paling > > > menghasilkan ke TATA, maka PSR BUMI akan turun lagi, kecuali hara > > > COAL dari ang BUMI sepakati kemudian naik kira2 40% dari harga > yang > > > disepakati sekarang dan volume meningkat barulah PSR BUMI sama > lagi > > > seperti saat ini. > > > > > > Harga wajar BUMI menurut saya adalah : 4000 (PSR = 2,28) > > > KALAU Arutmin dan KPC dah dijual maka harga wajar BUMI = 3000 > (4000- > > > 25%x4000 = 3000) > > > > > > Kalau dengan perhitungan PE lebih gaswat lagi, PER BUMI saat ini > > > (5500) = 13. Jika kita pake INCO dan ANTM sebagai indikator (INCO > > dan > > > ANTM PER sekitar 6) maka harga wajar BUMI = 2750. kurangi 30% KPC > > dan > > > ARUTMIN menjadi 2000 rupiah.. FIUH.... > > > > > > Catatan: Etradingku rusak, reuters ga bisa diakses, jadi ni semua > > > angka kira2 ya... > > > > > > Angka kira2 : > > > Jumlah Saham BUMI : 20 Miliar lembar Saham > > > Jumlag Saham ANTM : 10 miliar (harusnya 9,5) biar gampang ngitung > > > Kurs = 10 Ribu biar gamjpang ngitungnya > > > > > >
