Selama Q-4 ini (Okt, Nov, Des) - sektor bankings akan naek2 terus nantinya + mencapai puncaknya pd akhir taon Q4 (Des) - dg bottom-line (net profit + growth) pd akhir taon ini akan mencapai angka2 performance yg sungguh luar-biasa
Happy Chuan, Aria > Kang Ocoy, > > You're so expert on this. > > Regards, > DE > > _____ > > From: [email protected] > [mailto:[EMAIL PROTECTED] > On Behalf Of bandar kecil > Sent: Monday, October 08, 2007 12:24 PM > To: [email protected] > Subject: Re: [obrolan-bandar] Re: nanggapin BNI: Mimpi REZEKI "hujan uang" > > > Mantappppp kang ocoy. > Ini baru analisa hasil valuasi. > judgement nya juga enak buat ngambil keputusan. > txs. kang. > > > kang_ocoy_maen_saham <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > Yah yang simpel2an ajah... kalo simpel kan semua bisa... > > BBNI's pricing rationale ; > > Easiest and most simple way Rationalizing BBNI's Price : > DCF : value of equity > data taon kmrn > > EPS 06 : Rp 142 , DPS 06 : 52.50, DPR : 36% > > Hasil sementara H1 07 : epsH1 : Rp 75an > > anggeplah hasil 2007 itu kira2 EPS jadi : 165 aja (Bank biasanya h2 lbh > bagus dr h1) > > anggep ajalah 5 taun kedepan DPR tetep 35%an. > > anggep kira2 sampe 5 tahun revenue BBNI tumbuhnya cuman 15% tiap taun. > tapi seiring waktu berjalan manajemennya makin bagus dan efisiensinya > makin bagus jadi even revenue tumbuh konstan di 15% doank tapi profit > marginnya nambah en berturut2 kalo dikira2in EPSnya jadi tumbuh 15% jg > (asumsi profit margin tetep) ditambah 1% lah tiap taun dari penambahan > efisiensi (profit margin nambah) dan DPR tetep di 35% : > > CF Equity 07 = 0.35 * 165 = Rp 58 > > CF taun 08 tumbuhnya 15% = Rp 67 > CF taun 09 tumbuhnya 16% = Rp 78 > CF taun 10 tumbuhnya 17% = Rp 91 > CF taun 11 tumbuhnya 18%=Rp 112 > CF taun 12 tumbuhnya 19%= Rp 133 > > asumsikan nilai kelanjutan setelah taun 2012 si BBNI ini tumbuh tetap di > 10% sajah. > > cost of equity ato discount factor buat pemegang saham BBNI untuk saat > ini tuh kalo SBI = 8%, Ya Minimal harus 5% diatas itulah jadi cost of > equitynya 13%. > > nah tinggal di present valuein deh. > > 58 + (67/1.13) + (78/1.277)+(91/1.443)+(112/1.630)+(133/1.842) > > = 58 + 59.3 + 61 + 63 + 68.7+72.2 > = Rp 382 > > Nilai Kelanjutan : > > 147/(1.13-1.1) = Rp 4900 > > NPV of Continuity Value : 4900/ (1.13^6) = 4900/2.081 = 2355 > > PV of Dividen = 382 > Pv of continuity value = 2355 > > ditotal jadi : Rp 2737 > > metode dcf value of equity ini metode tersimpel buat ngitung value > perusahaan, this is simple therefore its less reliable than the asset > based calculation.. tp ini aja udah cukuplah ntar kalo ribet2 malah > disangka mo bikin bingung orang puasa... > > harga 2737 adalah harga se-enggak2nya BBNI skrg dengan justifikasi : > > net income harus tumbuh sesuai angka asumsi diatas(jgn lbh kecil, kalo > lbh gede ya alhamdulillah). > DPR asumsi tetap. > CF taun 2013 ke depan tumbuh terus di 10% tiap taun > required return anda sesial2nya adalah premium 5% diatas SBI > horizon investasi anda panjang... > > saya rasa bentar lagi kalo BBNI waktunya udah maen riset2 bakal publish > yg semodel begini, dengan modifikasi biasanya gedein di revenue hingga > nanti ke ebit marginnya juga jadi lebih gede karena improving > efficiency, growth ratenya juga ntar dgedein, ato tingkat diskon yg > lebih kecil ngikut suku bunga yg diturunin. kalo begitu paling2 ntar di > tp lewat 3000an dehh... > > yah minimal kalo udah begini tinggal kita tetapkan dan tanyakan pada > diri sendiri : > > berapa tingkat pertumbuhan yg ga muluk2 buat BBNI? > berapa tingkat diskon yg sesuai untuk BBNI? > > relatifitas harganya ya tergantung itu ajah... > > Info yg beredar dikalangan investor institusi, institusi lokal gede > (bahkan kalo saya bilang utuk institusi lokal dy plg gede), bersiap take > profit PGAS dy trus masuk ke BBNI sama BMRI.. tapi konon loh konon... > > --- In obrolan-bandar@ <mailto:obrolan-bandar%40yahoogroups.com> > yahoogroups.com, bandar kecil <[EMAIL PROTECTED]> > wrote: >> >> You Wish................. huahahahuahauhauahauahahhahaha. >> sorry can't help it. >> don't mean to be rude. >> Banking is not that bad, but not that good either. >> Kecuali kalau tiba2 BNI jadi Bank jangkar, atau ada suatu "amazing > action" yang dapat meningkatkan kinerjanya seketika. but I doubt it. >> "dalemnya" aja masih banyak yg perlu diberesin. >> BMRI yg "lebih siap" aja "nggak gitu2 banget" koq. >> Udahlah, "Banking" belum masuk "masanya" at least not this year. > Masih banyak urusan kredit macet (NPL), tingkat suku bunga, KYC, GCG, > Risk Management, Permodalan, Single Presence, dll. very highly > regulated. >> Kalau mau yg paling "perform", diantara banking paling BCA. Modal > kuat, access dimana2, Tehnologi udah duluan. >> Udah deh, kayak nggak ada saham lain aja. Mining dan Energilah yg > sekarang lagi "naik daun". bahan baku yg paling banyak tinggal di > Indonesia (sumber terbesar). walaupun harganya tinggi, tapi jika > dibandingin dng perusahaan publik sejenis yg ada di LN, masih jauh lebih > murah. bandingkan. tanya pak Eka cs. tuh jagonya. In the long run jauh > lebih menguntungkan. tapi musti sabar boz. Investing. that's the real > idea. >> sekali lagi excuse me. Sorry. disclaimer. >> >> >> Yaniesbe [EMAIL PROTECTED] wrote: >> Mimpi siang hari kali, minggu ini BNI bisa segitu.... >> >> Mestinya ada info2 researchnya dikit lah... biar nggak jadi kecap... > :) >> >> Kayaknya banyak yang kehilangan kepercayaan sama BBNI, termasuk > saya... >> >> Mending yang lain yang goyangnya masih hot... >> >> From: obrolan-bandar@ <mailto:obrolan-bandar%40yahoogroups.com> > yahoogroups.com > [mailto:obrolan-bandar@ <mailto:obrolan-bandar%40yahoogroups.com> > yahoogroups.com] On Behalf Of mrs.duit >> Sent: Saturday, October 06, 2007 12:33 PM >> To: obrolan-bandar@ <mailto:obrolan-bandar%40yahoogroups.com> > yahoogroups.com >> Subject: [obrolan-bandar] Mimpi REZEKI "hujan uang" >> >> Invest/BUY di BNI mimpi REZEKI "Hujan Uang" Jadi Kenyataan... >> >> Target BNI minggu ini 2925-3075 >> >> >> >> >> --------------------------------- >> Bergabunglah dengan orang-orang yang berwawasan, di bidang Anda di > Yahoo! Answers >> >> >> >> >> --------------------------------- >> Check out the hottest 2008 models today at Yahoo! Autos. >> > > > > > > _____ > > Looking for a deal? Find > <http://us.rd.yahoo.com/evt=47094/*http://farechase.yahoo.com/;_ylc=X3oDMTFi > cDJoNDllBF9TAzk3NDA3NTg5BHBvcwMxMwRzZWMDZ3JvdXBzBHNsawNlbWFpbC1uY20-> > great > prices on flights and hotels with Yahoo! FareChase. >
