He hehehehhe.., nggak usah direken. Analisa sampah!!!! Analisas pesenan!!!! Kalau nyari barang yg gitu deh. Dont Cut Loss.., Hold tight. Tunggu diakhir tahun ini.
On 4/28/07, Jonni Amin, CFA, FRM <[EMAIL PROTECTED]> wrote:
Saya lihat di spreadsheet tahun 2007E ada beberapa kelemahan: 1. tax-nya kok bisa *positif*, harusnya negatif -- mengurangi keuntungan dan bukan malah menambah keuntungan. Spreadsheet ini jelas salah. 2. saya lihat cara hitung cost-nya linear, dan harusnya tidak boleh linear untuk semua resource-based company. Artinya kalau harga rata-2 tin misalnya Rp 10,000 di Q4, dan ternyata di Q1 2007 naik menjadi 12,500 maka kenaikan tsb semuanya menambah keuntungan dan hal ini tidak ada kaitannya dengan harga produksi artinya hppnya tidak boleh ikut naik. Menurut saya kalau tins di Q4 2006 bisa meraup untung kira2 Rp 160 milyar (sebelum bonus) dengan harga rata2 timah Rp 10,000 per MT, maka di Q1 2007 harusnya bisa menjadi paling sedikit Q4 2006 + kenaikan rata2 harga timah (lebih kurang $12,500 - $10,000 atau $ 2,500) x 13,000 MT estimasi produksi Q1 2007x 9,000 USD/IDR x 70% after tax. Artinya paling sedikit di atas Rp 300 milyar untuk Q1 2007 saja. Jadi keuntungan Rp 412 milyar untuk satu tahun 2007 dari estimasi Kresna jelas terlalu kecil. Sekalipun harga timah menjadi hanya rata2 $ 12,000 per MT untuk tahun 2007, dengan produksi PT Timah min 45,000 MT x 9,000 USD/IRD x margin ($12,000 - $8,000) x 70% = Rp 1.134 triliun ==> atau EPS Rp 2,268. Harga valuasi (konservatif PE 8X) = Rp 18,144 Ini pendapat saya dan bukan untuk mengkritik. Tapi jelas sekali spreadsheetnya salah. *Coba lihat lagi deh*... taxnya kok bisa positif (malah menambah keuntungan mulai dari tahun 2007E ke atas). Regards ----- Original Message ----- *From:* Pemain Kecil <[EMAIL PROTECTED]> *To:* [EMAIL PROTECTED] *Sent:* Tuesday, April 24, 2007 8:38 PM *Subject:* [obrolan-bandar] Research of TINS Just want to share, What do you think? any comments? ------------------------------ Ahhh...imagining that irresistible "new car" smell? Check out new cars at Yahoo! Autos.<http://us.rd.yahoo.com/evt=48245/*http://autos.yahoo.com/new_cars.html;_ylc=X3oDMTE1YW1jcXJ2BF9TAzk3MTA3MDc2BHNlYwNtYWlsdGFncwRzbGsDbmV3LWNhcnM->
