Just share; mungkin sudah ada yang tau rumors tsb.
Title : BUMI : A Letter From Mr.Dileep (BUMI's Director of Investor Relation) Xstrata telah mendapatkan persetujuan pemegang sahamnya untuk mengakuisisi Prodeco, perusahaan tambang batubara di Kolombia, senilai $2 miliar. Berdasarkan prospektus, cadangan batubara Prodeco sekitar 250 juta ton, yang berarti EV/reserve Prodeco sekitar $8/ton. Jika kita menggunakan EV/Reserve Prodeco, Fajar Bumi Sakti (FBS) yang memiliki cadangan 98 juta ton akan bernilai sekitar $784 juta (100% basis). BUMI sendiri hanya membayar Rp2.475 triliun ($293 juta) untuk 76.8% kepemilikan di FBS (atau hanya sekitar $206 juta dengan menggunakan nilai tukar US$ sekarang) Cara lain untuk melihat hal ini adalah, Prodeco memproduksi 9 juta ton batubara per tahun dengan laba $41 juta atau sekitar $4.55 juta/ton. Sedangkan FBS tahun lalu memproduksi 0.5 juta ton dengan laba $8 juta atau setara $16/ton (*hampir 4x lipat lebih tinggi dari Prodeco*) dan harus memproduksi 4 juta ton per tahun di 2010 sebagai klausul pelunasan pembayaran akuisisi. FBS ditargetkan memproduksi 2.3 juta ton di F09. Bahkan jika margin FBS dibagi 2, untuk memfaktorkan harga dan kualitas batubara, FBS masih mampu menghasilkan laba $8/ton atau $32 juta pada 2010. Jika kita menggunakan EV/Reserve Prodeco yang $8/ton pada 2.1 miliar reserve BUMI (diluar FBS & Pendopo) kita akan mendapatkan nilai organik KPC dan Arutmin sekitar $16.8 miliar atau sekitar Rp201.6 triliun dengan menggunakan nilai tukar Rp12.000/US$. Market Cap BUMI saat ini hanya sekitar Rp14.7 triliun.
