Barusan saja saya kalkulasi BUMI using simple DCF calculation. Datanya saya ambil dari
http://www.reuters.com/finance/stocks/incomeStatement? stmtType=INC&perType=ANN&symbol=BUMI.JK Saya pakai angka yang agak conservative saja. Net income saya ambil dari permulaan tahun 2004(first positive earning) lalu net income growth saya pakai tahun 2004 dan 2005 yaitu 12.2%(pre comodity euphoria). FV net income(2008) = 1.122^4 x 108.8 = $172.42mil (sangat conservative compare to actual 2007 $789mil) Assumptionnya : Exchange rate = Rp 10,000 Net income 2008 = $172.42 mil 1-5 year growth = 12.2% Terminal = 3% Shares out = 19,404 mil WACC = 17% Plug in the numbers: IV = Rp 922 IV with 40% margin of safety = Rp 553 Comments are welcome :)
