Kalo kita serius mau investasi, tentunya kita harus usaha cari info Cash Flow perusahaan (PT) yg akan kita beli. Saya pernah bekerja di perusahaan yg diakuisisi. Perusahaan yg akan mengakuisisi benar-benar concern dgn cash flow perush yg akan diakuisisi.
Mengapa?
Bukankah investor ingin kepastian kemampuan PT terakuisisi menghasilkan duit, krn hakikat investasi adalah utk menghasilkan duit. Minimal utk $1 invested akan menghasilkan $1 juga.
Buat apa untungnya gede kalo cuma diatas kertas?
Misalnya piutangnya susah ditagih, cash cycle-nya panjang (dari saat proses produksi s/d duit masuk di rekening di Bank). Ini terjadi di kasus Great River. Penjualan bagus tapi cash flow bolong besar krn piutang dagangnya susah ditagih.
Memang effort agak besar, tapi hasilnya akan sebanding.
Kecuali kalo invest cuma utk day trading.
Note: forwarded message attached.
Note: forwarded message attached.
Do you Yahoo!?
Yahoo! Small Business - Try our new resources site!
----------------------------------------------------------
IMQ - THE REAL TIME DATA AND BUSINESS NEWS SERVICE
----------------------------------------------------------
| Yahoo! Groups Sponsor | |
|
|
Yahoo! Groups Links
- To visit your group on the web, go to:
http://groups.yahoo.com/group/obrolan-bandar/
- To unsubscribe from this group, send an email to:
[EMAIL PROTECTED]
- Your use of Yahoo! Groups is subject to the Yahoo! Terms of Service.
--- Begin Message --- xxxx wrote:
> Kalo saya lebih senang dgn metode Cash Flow, krn profit masih bisa
> diakali dgn kapitalisasi asset dan beberapa trik lain. Kalo Cash Flow,
> apa yg ada di rekening bank adalah duit beneran. Jadi, kemampuan
> menghasilkan duit (yg dilihat dari statement of cash flow-nya) lebih
> bisa dipercaya. Perusahaan boleh aja rugi (mis. kalo perush. itu
> sedang banyak investasi alias capital spending), tapi cash flownya
> harus positive.
>
Setahu embah yang namanya pengeluaran CAPITAL SPENDING tidak masuk
ke Rugi Laba tapi DIKAPITALISIR ke NERACA....
Jadi CAPITAL SPENDING tidak mengakibatkan RUGI tapi malah
cashflownya jadi berkurang.
Banyak metoda yang lebih bagus dari COP dan CLOP tapi terlalu
sukar untuk investor biasa. Coba anda lihat dikoran ID, mana
ada analyst pake metoda CASH FLOW. Tapi bukan karena metoda
CASH FLOW jelek.
Makanya embah PROPOSE metoda COP dan CLOP sebagai alternatif
yang lebih PRAGAMATIS dari PBV, ROE dan PER tapi NGITUNGnya engga
susah. Dan dari pengamatan embah, hasil metoda COP dan CLOP
yang digabungkan dengan ESTIMASI GROWTH SANGAT BAIK untuk
investor BEJ yang medium dan long term.
Dan metoda COP dan CLOP juga bisa digunakan tanpa harus melupakan
PBV, ROE dan PER...
>
> jsx-consultant <[EMAIL PROTECTED]> wrote:
>
> Memilih saham dengan metoda COP dan CLOP by jsx-consultant
>
>
> Setelah melakukan penelitian yang cukup, embah menyimpulkan
> bahwa suatu cara yang CUKUP BAGUS dan SEDERHANA untuk
> investasi saham ialah dengan menggunakan metoda COP dan
> CLOP.
>
> Untuk lebih jelasnya embah uraikan dibawah ini:
>
> Metoda yang ada seperti PBV, ROE, PER mempunyai banyak
> KELEMAHAN, contoh:
> - PBV (price to book value) tidak menggambarkan KEMAMPUAN
> perusahaan untuk menghasilkan keuntungan. Padahal investor
>
> umumnya membeli saham dengan harapan perusahaan itu bisa
> mencetak LABA yang baik atau keuntungan perusahaan dimasa
> datang bisa melebihi harga investasi dan akhirnya
> menghasilkan nilai LEBIH bagi investor.
> - ROE (Return on Equity) cara ini sudah bagus tapi
> masalahnya
> keputusan membeli saham tidak semata karena! ROE nya bagus
>
> atau tidak, Banyak saham ROE nya tinggi tapi harganya
> SUDAH TINGGI. Belum komplikasi yang ditimbulkan akibat
> UTANG YG ABNORMAL. Perusahaan yang utangnya tinggi bisa
> mengakibatkan EQUITYnya kecil atau malah NEGATIF dan
> akibatnya
> ROE menjadi MISLEADING.
> - PER (price earning ratio), cara ini juga bagus TETAPI
> metoda
> ini tidak menggambarkan KEMAMPUAN perusahaan MENCETAK LABA
>
> secara penuh.
> Sebuah perusahaan yang banyak utangnya akan mempunyai
> Earning
> yang kecil karena keuntungannya habis untuk bayar bunga
> atau
> menutup kerugian extra seperti Rugi Kurs. Perusahaan type
> begini yang SERING DIRESTRUKTURISASI dan menghasilkan
> keuntungan LUAR BIASA bagi investor karena perusahaannya
> MEMANG BAGUS tapi struktur modal/utangnya harus
> diperbaiki.
>
> Jadi embah menyimpulkan diperlukan suatu RATIO yang
> didalamnya
> memperhitungkan:
> - Kemampuan peru! sahaan menghasilkan LABA OPERASI yaitu
> OP= Operating Profit
> - Harga PASAR saham dan jumlah saham beredar (harga saham
> tidak
> berdiri sendiri). Yang lebih penting ialah Capitalisasi
> yaitu = Harga saham x jumlah saham beredar.
> - Hutang perusahaan atau Liability.
>
> Embah menyimpulkan diperlukan RATIO baru yaitu:
> - Ratio COP (unitnya = tahun)
> Ratio Capitalisation to Operating Profit
> - Ratio CLOP (unitnya = tahun)
> Ratio (Capitalisation + Liability) to Operating profit
>
> Apa makna ratio diatas ?:
> - Misal ratio COP = 3 tahun, artinya perusahaan tsb
> memerlukan
> 3 tahun agar Laba operasi bisa MENGCOVER semua saham yang
> beredar pada harga pasar.
> - Misal ratio CLOP = 5 tahun, artinya perusahaan tsb
> memerlukan
> waktu 5 tahun agar dana yang didapat dari LABA OPERASI
> selama
> 5 tahun tsb bisa untuk MENGCOVER semua saham yang beredar
> dan
> MELUNASI semua LIABILITY nya.
>
> ! Ratio CLOP CUKUP comprehensive karena didalammnya kita
> sudah memperhitungkan
> - Harga pasar saham tsb dan jumlah saham beredar.
> - Laba operasi perusahaan tsb dan
> - Utang perusahaan.
>
> Sebagai contoh:
> Embah lampirkan perhitungan COP dan CLOP untuk saham
> PROPERTY yang
> lagi HOT..... daftar dibawah DIRANKING berdasar nilai CLOP.
>
> Mudah mudahan perhitungan dibawah bisa membantu anda memilih
>
> saham property yang BAGUS...
>
>
>
> Performance saham PROPERTY
> As of: 18-03-05
> by jsx_consultant
>
> SIIP| KIJA SMRA CTRS JRPT| DART
> SSIA CTRA
> DILD
> ....Q3 ....Q3|....Q3 ....Q3 ....Q3 ....Q3|....Q3
> ....Q3
> ....Q3
> ---------- ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
> ------
> ------
> SALES 180 263 427 232 157 192
> 588 326
> 200
> COGS 89 148 180 129 88 138
> 507 269
> 136
> GROSS MARG 90 115 247 102 68 54
> 81 56
> 63
> GM (%) 50 43 57 44 43 28
> 13 17
> 31
> OPR PROFIT 87| 41 175 55 43| 56
> 29 101
> 29
> OP (%) 48 15 41 24 27 29
> 5 31
> 14
> NET PROFIT 55| 54 114 47 2! 4| -107
> -66 -213
> -10
> NP (%) 30 20 26 20 15 -55
> -11 -65
> -5
> ---------- ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
> ------
> ------
> ASSET 515 1.973 1.445 1.435 1.406 1.480 1.408
> 4.871
> 1.848
> LIABILITY 121 518 820 600 642 2.731 1.130
> 5.039
> 1.856
> EQUITY 393 1.455 625 835 763 -1.251
> 278 -167
> -7
> CAPITALIS. 234 124 2.248 1.780 1.386 &nb! sp;
> 217 502 959
> 421
> LEMBAR(JT) 600 711 1.873 989 470 550 739
> 1.612
> 925
> ---------- ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
> ------
> ------
> STK PRICE 390| 175 1.200 1.800 2.950| 395
> 680 595
> 455
> BOOK VALUE 655| 2.043 333 843 1.625|-2.275
> 376 -104
> -8
> PBV 0,60| 0,09 3,60 2,13 1,81| -0,17 1,81
> -5,72
> -52,75
> DER 0,31| 0,36 1,31 0,72 0,84| -2,18 4,06
> -30,03-232,45
> ---------- ----! -- ------ ------ ------ ------ ------
> ------ ------
> ------
> ROE (%) 14| 5 24 7 4| 11
> -31 169
> 182
> ROA (%) 10| 3 10 4 2| -9
> -6 -5
> -0
> EPS (ANNU) 92| 102 81 63 69| -260
> -119 -176
> -15
> PER 4,23| 1,71 14,68 28,38 42,70| -1,51 -5,70
> -3,37
> -28,92
> ---------- ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
> ------
> ------
> COP (thn) 2,67 2,26 9,58 23,91 23,86 2,90
> 12,72 7,10
> 10,57
> CLOP (thn) 4,06 11,69 13,08 31,98 34,92 39,43 41,32
> 44,44
> 57,18
> ---------- ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------
> ------
> ------
>
> Note:
> - Tambah kekanan TAMBAH JELEK !!!!
>
>
>
>
>
> [Non-text portions of this message have been removed]
>
>
>
> DILARANG KERAS MEMOSTING OPINI PRIBADI TENTANG POLITIK DI
> MILIS INI.
> Silahkan lakukan itu di milis [EMAIL PROTECTED]
>
> [EMAIL PROTECTED] untuk unsubscribe dari
> milis saham
> [EMAIL PROTECTED] untuk subscribe ke milis
> saham
>
>
>
>
Yahoo! Groups Sponsor
ADVERTISEMENT
[click here]
>
> ---------------------------------------------------------------
> Yahoo! Groups Links
>
> * To visit your group on the web, go to:
> http://groups.yahoo.com/group/saham/
>
> * To unsubscribe from this group, send an email to:
> [EMAIL PROTECTED]
>
> * Your use of Yahoo! Groups is subject to the Yahoo!
> Terms of Service.
>
> __________________________________________________
> Do You Yahoo!?
> Tired of spam? Yahoo! Mail has the best spam protection around
> http://mail.yahoo.com
DILARANG KERAS MEMOSTING OPINI PRIBADI TENTANG POLITIK DI MILIS INI.
Silahkan lakukan itu di milis [EMAIL PROTECTED]
[EMAIL PROTECTED] untuk unsubscribe dari milis saham
[EMAIL PROTECTED] untuk subscribe ke milis saham
--- End Message ---
