dibawah ini.
Dari tabel terlihat investor tidak memperhitungkan PBV dalam
valuasi HMSP dan GGRM. PBV HMSP = 7,35 dan PBV GGRM = 2.83
Kenapa bisa demikian ?
Karena investor LEBIH mementingkan BUSINESS nya emiten dari
pada NILAI BUKU nya. Investor lebih mementingkan PROSPEK
dari keuntungan perusahaan.
Bagaimana dengan ROE ?.
ROE HMSP = 37 dan GGRM cuman =17 tapi PER HMSP dan GGRM
tidak berbeda jauh yaitu 19 dan 17.
Jadi apa yang LEBIH DIPENTINGKAN investor dalam menilai
NILAI WAJAR saham ?.
Mudah mudahan jawabannya :
- CASH FLOW buat investor dari OPERASI PERUSAHAAN.
Coba lihat RATIO:
1. CAPITALISASI/ LABA OPERASI
2. (CAPITALISASI+LIABILITY) / LABA OPERASI
Ratio 1 : HMSP 12,4 dan GGRM 10,7
Ratio 2 : HMSP 14 dan 13,4
Terlihat angka ratio buat GGRM dan HMSP relatif SAMA yang
berarti INVESTOR menilai harga WAJAR HMSP dan HMSP sekitar
12 dan 14 dengan metoda cowboy SIMPLIFIED EV/EBITDA.
Tapi buat jangka panjang, faktor GROWTH sangat PENTING
jadi HATI HATI dengan GGRM karena GROWTH GGRM = NOL alias
HARGANYA akan MELUNCUR KEBAWAH dalam jangka panjang,
kecuali management GGRM bisa membuatnya POSITIF kembali.
HMSP vs GGRM : Apple to apple comparison
As of: 15-03-05
by jsx_consultant
HMSP| GGRM
---------- ------ ------
SALES 13.031 18.875
COGS 8.689 15.100
GROSS MARG 4.342 3.774
GM (%) 33
20
OPR PROFIT 2.704| 2.365
OP (%) 20
12
NET PROFIT 1.726| 1.518
NP (%) 13
8
---------- ------ ------
ASSET 11.766 20.546
LIABILITY 5.652 8.633
EQUITY 6.113 11.912
CAPITALIS. 44.925 33.767
LEMBAR(JT) 4.383 1.924
---------- ------ ------
STK PRICE 10.250|17.550
BOOK VALUE 1.394| 6.191
PBV 7,35|
2,83
DER 0,92|
0,72
---------- ------ ------
ROE (%) 37|
17
ROA (%) 19|
9
EPS (ANNU) 525| 1.052
PER 19,51| 16,67
---------- ------ ------
CAP/OPP 12,46 10,70
CAP+LI/OPP 14,02 13,44
---------- ------ ------
----------------------------------------------------------
IMQ - THE REAL TIME DATA AND BUSINESS NEWS SERVICE
----------------------------------------------------------
| Yahoo! Groups Sponsor | |
|
|
Yahoo! Groups Links
- To visit your group on the web, go to:
http://groups.yahoo.com/group/obrolan-bandar/
- To unsubscribe from this group, send an email to:
[EMAIL PROTECTED]
- Your use of Yahoo! Groups is subject to the Yahoo! Terms of Service.
